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责任编辑：张国帅高善文：去杠杆之争 | 宏观经济来源：清华金融评论文/安信证券首席经济学家高善文今年初以来政府施行的去杠杆政策对经济、金融产生了一系列深刻的影响，也引起了市场和监管广泛的讨论。笔者将持续聚焦“去杠杆之争”，系统阐述当下去杠杆政策的观点。本文认为，中国的宏观杠杆问题本质是结构问题，是财政问题。

从第一节末尾到第二节前段，闪电队曾获得5分钟以多打少的机会，但棕熊队防守端表现出色，没有让对手趁机得分，第二节比赛中段，棕熊队斯塔福德门前反手射门得分，将比分改写为1比0，该节比赛后段，棕熊队帕斯特纳克大力抽射破门，将比分扩大为2比0。第三节比赛中段，查拉利用以多打少的机会将比分扩大为3比0，最后时刻闪电队放弃门将，棕熊队帕斯特纳克打空门得手，将比分锁定为4比0，棕熊门将拉斯克共完成28次扑救，本赛季第8次实现完封胜利。取胜后的棕熊队夺取6连胜，并锁定季后赛名额，而闪电队目前落后东部外卡第二名枫叶队5分，进入季后赛的希望已越发渺茫。

2018年8月，知乎拥有22万粉丝的中科院博士李雷被币圈割光了全部身家。事情经过是这样的，李雷在17年时认识了不少喜提房车的知乎大V，这些大V的暴富经历让他很震惊，因为不久前，这些大V还在微信群里抢几分钱的红包。跟这些大V沟通，发现他们都身在币圈，每天张口闭口“我认识某某币的CEO”、“我和某某大佬特熟悉（同时附上合照）”。

在稳健的货币政策取得积极成效的同时，也要注意到，2019年以来，全国居民消费价格指数（CPI）由年初不到2%的水平逐步走高至10月份的3.8%，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）从4月份0.9%的年内高点逐步下探至10月份的-1.6%。对此，三季度货币政策执行报告在相关专栏中称，应全面分析、辩证看待，“当前，我国经济运行总体平稳，总供求大体平衡，不存在持续通胀或通缩的基础”。

百度贴吧曾因血友病吧事件深陷舆论危机，一位百度内容生态人士告诉《财经》记者，过去几年，百度贴吧一直处在频繁的人员变动中，“一两年就会换掉一半的人”。另一名百度中层人士介绍，百度内容生态已经从围绕PC搜索的生态链条（百度知道+百度贴吧+百度百科）全面向移动端生态转换（信息流+百家号+好看视频），后者直接对战今日头条，在这种情况下前者的重要性大幅下降，“贴吧出征寸草不生的年代早就结束了”。2018年3月12日，原百度贴吧事业部总经理胡玥宣布离职。

变革深水区2017年中的一次总经理会上，陆奇用力地把本子摔在桌上。他愤怒异常。此时发生了一件他无法容忍的事——有人把陆奇在总经理会议上说的关于百度贴吧会否关停的讨论泄露给媒体，引发轩然大波。一位在场人士对《财经》记者回忆，陆奇面色严厉地说：“如果你们不能follow‘绿色围墙’的规则，我没办法信任你们跟你们讲这些东西。”