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20余年间，五粮液公司销售额从1500万元升至156.65亿元，上升1000倍。利用总代开发模式，五粮液在此阶段一骑绝尘。但随后，大经销商制开始凸显弊端，精细渠道操作和单品品牌宣传的茅台开始逐渐反超。除了核心白酒业务之外，九十年代末，五粮液公司采用了“一业为主，多元发展”的企业发展思路，令公司演变为拥有生物工程、印务、药业、电子元器件、物流、汽车制造、食品、电视台媒体等众多产业的“千面郎君”，体量进一步增大。

近日股票市场大跌，不仅是受到去杠杆的影响，是信心、外部环境变化等诸多因素的综合结果。目前，杠杆是什么以及杠杆的类型、口径和范围等问题尚未有明确结论。微观层面的杠杆和宏观层面的杠杆不同，在微观层面，企业层面杠杆是清楚的，企业的资本包括股权和债权资本，股权融资能力每个企业有所不同，这与企业生产经营情况和行业情况等密切相关。正常情况下，企业根据利于自身的资本结构进行融资安排。有关资本结构理论较多，比较典型的是MM定理，根据理论，是否使用杠杆对企业业绩没有影响，但MM定理的前提条件是外部税收、交易成本不变。即使考虑外部环境的变化，杠杆也不会使企业面临大的风险。企业层面的风险大小主要是从销售情况、流动性等方面进行判断。

上周，在科创板规则正式落地之后，上交所已经展开科创板发审测试演练，科创板市场的开板已经进入倒计时。对于未来科创板开板之后二级市场，各路资金都跃跃欲试。据《证券日报》记者了解，机构普遍认为，第一批科创板上市企业都是经过精挑细选的，预计大多都是科技创新能力突出且具有较强成长性的企业，因此将会积极参与。

（小黑）北京时间昨晚，中国网球一哥张择在南京举行了盛大的婚礼，正式步入婚姻殿堂。早在去年12月底，张择就已经和女友领证结婚。中国一哥的另一半为邓羽婷，曾经是羽毛球选手，入选过国家队。张择创造了很多中国男网的第一次，进入巡回赛八强、首位参加大满贯正赛的中国大陆男选手，在澳网混双赛场取得首场胜利，一度是中国大陆男网最高排名纪录的保持者。

图片来源：摄图网不建厂了？FF位于拉斯维加斯的地或已找到买家在面临如此多公司提起的诉讼的同时，FF还的员工还在继续流失，其中包括一些至关重要的员工。例如，前通用汽车资深员工席尔瓦·希蒂（Silva Hiti）曾参与了FF首款电动汽车EV1的生产。但领英数据显示，同为EV1团队成员的Young Doo和Steven Schulz也刚刚加入FF的竞争对手Rivian。

4小时来看，虽然昨日金价再次冲高回落，但是并未改变布林带三轨的形态，布林带三轨依旧是维持走平，短期金价运行在5日均线之上，其次下方短期支撑在1218附近，就短期而言虽然10均线对金价形成压制，但是5日均线的拐头对金价依旧是起到支撑的作用，其他各期均线走平对短期金价起不到方向上的指引，macd快慢线零轴附近形成死叉，但是绿能放量初步冒头，sto快慢线超买预期金叉并且快慢线已经突破超卖区域预示这金价可能逐步走强。整体来看，4小时金价位于三角整理之中，下边沿区域对金价起到支撑作用，看空需要谨慎。