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上证综指2733点以来的折返跑未完成。我们在前期报告《加速前的热身-20190915》、《热身阶段的折返跑-20190922》等中提出上证综指2733点附近可能是牛市第二波上涨起点，牛市第二波上涨需要基本面、政策面共振，初期在确认基本面或政策面变好前市场会有反复，如同跑步加速前在起点附近折返跑做热身，市场需反复震荡盘整后才会加速上涨，如05/12-06/01、09/01、14/03-14/06。①05-07年牛市中第二波上涨从16/01开始。在这之前上证综指先在05/10/28日触及低点1067点，随后到05年底指数一直在1100点上下反复盘整，背后原因是基本面和政策面均在06/01前后得到确认，工业增加值累计同比从06/01的12.6%上升至2月的16.2%，随后升至07/03的18.3%，06年初政策加码，贷款数据显示政策效果进一步显现，贷款余额同比从05/12的13.0%升至06年1、2月的13.8%、14.1%，随后升至07/03的16.3%。②08-10年牛市中第二波上涨从09/01开始。前期上证综指先从08/12/9的2100点回落至08/12/31低点1814点，随后到1月底，指数一直在1800-2000点盘整，之后经济金融数据逐步公布，工业增加值累计同比从09/01的-2.9%触底回升至2月的3.8%，显示基本面开始好转，贷款余额同比从08/06的低点14.1%先升至08/12的18.8%，再进一步升至09/01的21.3%，显示四万亿政策效果显现，因此市场开始放量上涨。③12-15年牛市中，以上证综指刻画第二波上涨从14/03开始。14/3-14/6月期间上证综指一直在2000点上下盘整，与前两轮牛市盘整完进入加速上涨阶段的背景不同的是，这一次基本面仍在下行，市场上涨源自政策面，先是14年7月改革预期大幅提升，上证综指突破2200点，随后11月央行下调金融机构一年期贷款基准利率0.4个百分点至5.6%；下调一年期存款基准利率0.25个百分点至2.75%，货币政策转向宽松刺激上证综指放量向上突破。目前上证综指2733点以来的折返跑热身还没完成，海内外股市8月出现低点后上涨均再次回撤，标普500指数10月3日最低点2855点距离8月5日的2822点非常近（4日收盘回到2952点），富时100指数10月3日最低点7004点已跌穿8月15日的低点7020点（4日收盘回到7155点），德国DAX指数10月4日最低点11878点距离8月15日的低点11266点很近（4日收盘回到12012点），恒生指数10月4日最低点25612点距离8月15日的低点24899点也很近（4日收盘回到25821点）。
据澎湃新闻记者了解，在筹备工作期间，上交所党委专门成立了领导小组，由理事长黄红元担任组长，统筹推进重点工作，此外，上交所内部还新成立了三个相关部门，抓好各方面配套。紧接着，为期三周的公开征求意见期开始了。期间，上交所牵头组织了多场座谈会，召集多家证券公司、基金公司、创投机构等进行研讨，同时面对个人投资者发布了意见调查表，从投资者层面收集对规则的反馈意见。
张东海1961年9月出生，江苏泰兴人。自1985年起扎根常州30余年。曾任常州市建设委员会副主任，常州市钟楼区委书记，常州市新北区长，常州高新区党工委书记、新北区委书记等职。2015年1月，张东海升任常州市人大常委会副主任，跻身副厅级。但2年后的2017年2月，张东海就卸任了该职，此后也未再担任新的职务。当时，他未满56岁。
责任编辑：陈志杰最新的证据表明，美国国内经济增长乏力，这提高了对美联储今年还将降息两次的预期。期货市场预测再降息50基点的可能性接近100%。此前公布的一项调查显示，美国服务业意外走弱，包括前瞻性的新订单指标和就业指标均下滑。两年期国债收益率至多下跌11个基点，至1.37%，十年期国债收益率下跌8个基点，至1.52%，不过此后两者均有小幅上涨。短期国债获得的买盘超过长期债券。这导致两年期和十年期国债收益率之差达到日内最高水平，约为16个基点，收益率曲线为8月初以来最陡。
目前，平安还是健康、稳健、持续增长的公司，不是说资本没有回报了，要把更多的资本还给股东。另外一个数据ROE净资产的回报率在过去两年都超过20%，所以有一部分钱是还给股东作为现金，还有一部分钱留在公司为股东提供高资本的回报。关于回购，今年股东大会也批准了有50亿至100亿元的回购的方案，前期根据整个市场的情况，我们差不多实施了50亿的回购，未来还会根据市场情况、价格表现做出相应的判断和动作。
大盘最近一直在横盘，振荡幅度很小，以上证50指数为例，从7月9日开始，截至7月24日收盘，上证50指数就在2900点附近走成了“水平线”，12个交易日就在2900点附近窄幅波动，这是非常罕见的走势！上证50指数已经横盘12个交易日，短期均线已经粘合，市场人士预期时间窗口又将开启，未来如何评估？
