
当钱很贵的时候,拥有更多的钱(以债务的形式)是一种让自己充分利用机会的方式。这非常符合巴菲特的投资世界观:购买的最佳时机是所有人都在抛售的时候。“资金紧张的状况会转化为高成本的债务,这将为收购创造最佳机会,而资金廉价将导致资产被高价出售。我们的结论是:负债方的行动有时应该独立于资产方的任何行动。”
除了成本的上升,研发成本的巨额投入也是侵蚀利润的一大原因。数据显示,2018年上半年比亚迪投入研发37.17亿元,较去年同期相比提升了34%。而这一提升就直接蚕食了近10亿元的利润。此外,财务费用的激增也是一大原因。2018年上半年,比亚迪的财务费用较去年同期增长了近4亿元,达到了13.61亿元的规模,这在车企中并不常见。20家主流车企中,比亚迪的财务费用是最高的,远超上汽集团、广汽集团、长城汽车等车企的财务费用。财务费用的大幅增长,源于比亚迪各种负债。2018年上半年,比亚迪的负债进一步提高。仅仅上半年,短期借款又增加了超过50亿元。
在农业方面,英国农民联盟表示,如果不达成协议,英国农业将面临“世界末日”。例如,农业中的有机食品,将全部需要新的认证。当英国离开欧盟时,英国的有机食品必须由英国的机构认证,而这些机构本身也必须得到欧盟的认可。如果不扫除繁琐的农业认证障碍,英国的有机农场主将无法通过英吉利海峡出口。这意味着,英国农业将处在“悬崖边缘”。对此,英国政府表示,相关认证可能需要长达9个月的时间,并且在英国真正退出欧盟之前,这项任务将无法启动。
在供给侧改革背景下,玉米种植减少叠加国储拍卖,玉米库存与库消比将持续大幅减少,长期利多玉米价格上涨,抬升淀粉成本价格。四季度淀粉需求增加,在开机率提高的情况下,淀粉库存下降,库存佐证需求强劲,淀粉强于玉米,做多淀粉与玉米基差。具体策略如下:买CS1901合约,入场区间2300—2400元/吨,止损区间2200—2300元/吨,止盈区间2600—2700元/吨,仓位不超过30%。
如同当事警察在反思这次事件时说的,当时如果能同医院管理者来进行现场协调,再决定下一步的处置措施,或许就不至于出现这种状况。岛叔觉得,不能苛求每个在现场处置的警察都考虑那么周到;但公安机关应以这次事件为起点,制定有关职务行为引起冲突时的执法操作流程,以免制造更多的误解。
尽管作为首席执行官业绩不佳,玛丽莎·梅耶尔在雅虎任职期间赚了数百万美元,辞职后,她带着巨额遣散费离开了公司。债务永远不要用借来的钱买股票如果说有什么比结构不良的高管薪酬计划更能激怒沃伦·巴菲特的话,那就是负债购买股票或进行过度融资收购。正如2013年AQR资本管理公司和哥本哈根商学院的一项研究所显示的那样,伯克希尔早期的成功,很大程度上归功于在相对廉价的股票上明智地使用杠杆。